Goldman Sachs fixa una clàusula per descens al València
Per Manel Rumbau · 26 Septembre, 2025
El València CF viu encadenat a una operació financera que condiciona el seu dia a dia. No és altra que l’acord que té el club amb Goldman Sachs, el qual obliga al club a cedir la major part dels ingressos futurs —televisió, abonaments, patrocinis i, en un futur, els del Nou Mestalla— a un fons de titulització que prioritza el pagament dels creditors abans que qualsevol altra cosa.
I açò passa, sobretot, per un cert mecanisme a tindre en compte. Conegut com a sistema “en cascada”, funciona amb un ordre estricte: primer es destinen els diners a impostos i despeses, després al pagament d’interessos —més de 10 milions anuals— i a l’amortització del deute. A més, el fons reté quasi 18 milions de manera permanent com a reserva obligatòria. Només si queda alguna quantitat lliure, esta arriba finalment al club.
En cas de descens…
El marge de maniobra és, per tant, mínim, i encara més en cas de descens. Si l’equip acabara entre els cinc últims llocs de la Lliga, s’activaria la coneguda “reserva per descens”, que immobilitza automàticament la meitat dels costos financers anuals i deixa el València sense liquiditat quan més la necessita.
La situació financera es complica perquè, paral·lelament, la despesa en plantilla ha crescut, les pèrdues s’han acumulat i Peter Lim no ha aportat capital nou. Açò ha obligat a buscar entre 25 i 30 milions addicionals en els últims mesos per mantindre el club en marxa. A més, el terreny del Nou Mestalla està posat com a garantia hipotecària en cas d’impagament, la qual cosa eleva encara més el risc.
Amb un interès del 5,82% en els bonos i una estructura pensada per protegir els inversors, el club es troba sense marge per reforçar-se esportivament. Des de fora pot semblar que els ingressos de Mestalla permeten invertir amb llibertat, però la realitat és que cada euro passa abans pel filtre del fons i només el que sobra acaba en les arques blanquinegres.
Fins que no estiga en funcionament el Nou Mestalla o arriben millors resultats esportius, el València CF continuarà sotmés a este autèntic corsé financer que garanteix el cobrament dels creditors, però limita seriosament el futur esportiu i econòmic del club.
